磊哥的炒股笔记

上证 3713.03（−0.60%）、创业板 2694.71（−1.62%）破 2700 创 2025/8 以来新低，但中证1000 +0.20%、国证2000 +0.17% 翻红 —— 这不是系统性下跌，是权重被杀 + 小票靠题材龙头撑住

① 导火索是宁德，不是大盘 —— 宁德时代 −12.03%、成交 324 亿全市场第一。Q3 营收 +58.58% 但净利只 +14.54%（环比 −5.77%），毛利率 20.69% 连降两季；占创业板指权重 14.18%，单只贡献约 −1.46pct。创业板跌 1.62% 里，1.46 个点来自这一只票。 ② 机制是「每天杀一只白马」 —— 福耀 −7.2%（Q3 净利 −9.87%）、格力 −4.04%、中国移动（Q3 收入 −3.4% / 利润 −12%）、中国神华 −3.96%。缩量环境下机构应对赎回，优先卖流动性最好的大盘股。 ③ 技术上被缺口挡住 —— 10/15 跳空缺口 3724.56–3761.96，今日最高 3743.08 只摸到缺口一半即回落，收盘跌破 5 日线 3720.6，尾盘一度跳水至 3703.12。 ④ 国家队只托不举 —— 尾盘 ETF 放量（创业板ETF 约 140 亿、上证50ETF 约 40 亿、沪深300ETF 约 14 亿）只保证 3700 不破，托底不等于见底，别把尾盘 ETF 放量当买点。 ⑤ 资金在搬家不是离场 —— 流入：通信技术 +42.9 亿、5G +33.4 亿、光纤 +28.4 亿、半导体 +28.3 亿、CPO +24.9 亿；流出：HS300 −103.4 亿、融资融券 −100.7 亿、电池技术 −72.6 亿。光模块内部在换手 —— 卖新易盛、买天孚/光库/沪电，AI 硬件没死，是筹码重新分配。 ⑥ 外围全线偏暖而 A 股照跌 —— 道指 +1.02%、韩 KOSPI 盘中 +4%、日经 +2%，问题在内部，不在外面。