缩量普跌 · 指数全线走弱，涨停腰斩至36 家 —— 杀跌从科技转向资源与新能源

① 三大指数全线收跌，且越偏成长越惨 —— 创业板指−3.10%、科创50 −3.29%，而上证仅 −0.88%。昨天还是「放量收复3800」，今天就缩量回落，昨日反抽被证明只是超跌修复，不是趋势启动。两市成交14144 亿（1.41 万亿），较昨日 1.68 万亿缩量 2735 亿 —— 缩量下跌，说明是承接不足而非恐慌抛售，但也没有增量资金进场。

② 涨停从昨日 67 只腰斩到 36 只，但最高标仍是 4 板且「出版」独占3 席。梯队为 4板3只 / 3板1只 / 2板11只 / 首板21只 —— 首板占比 58%，比昨日 85% 更健康，说明题材在收敛、开始出现真正的连板股。但连板高度只到4 板、断层严重（5板及以上为0），属于无主线的高度博弈，接力风险高。

③ 资金没跑，是换方向了：从科技/AI 撤出，转向出版传媒与公用事业。36 只涨停股合计净流入 +101.82 亿。按主线归类，文化传媒出版链 8 只（最高 4 板）独占 +36.28 亿，是全场唯一成建制的主线；公用事业能源链 4 只 +19.75 亿次之。掌阅科技 +8.37 亿、郑州煤电 +8.14 亿、莱美药业 +8.03 亿、韶能股份 +7.56 亿居个股前四 —— 分属四个不同板块却同时大额净流入，说明资金在分散布局「传媒 + 防御资源 + 医药」，而非押注单一赛道。

④ 换手前 30 涨跌各半（15 涨 / 15 跌），但净额 +10.97 亿 —— 且这个正数是靠「涨停股」撑起来的。换手榜里混着今日涨停的强势股（安泰集团、雪人集团、富春股份等）和次新/高位杀跌股（C粤芯-U −11.70%、力勤资源 −8.33%、贝特利 −11.08%）。剔除次新无涨跌幅品种后净额反而扩大到 +15.88 亿，但结构上仍是强者恒强、弱者被弃，不是普涨格局。