A股本周市场行情复盘

本周市场走出"恐慌触底 → 缩量磨底 → 放量反攻 → 分歧分化"的完整修复曲线。

周一(8/24)市场经历深度调整，创业板指暴跌3.21%，科创50跌3.10%，CPO/光模块/半导体等AI硬件方向集体重挫，天孚通信跌超8%、中际旭创跌超7%、新易盛跌超6%。市场情绪极度谨慎，资金集体抱团煤炭、银行、黄金等防御资产。

周二至周三(8/25-8/26)市场进入缩量磨底阶段，成交额一度回落至8500亿区间。有色金属、非银金融、半导体先后异动，板块轮动加快但量能持续低迷，显示增量资金仍在观望，场内资金以高低切换为主。

周四(8/27)是本周转折点。美东时间8月26日盘后，英伟达发布2027财年Q2财报：单季营收962亿美元(同比+106%)，数据中心收入890亿美元(同比+117%)，Q3营收指引中值1080亿美元(同比+90%)，首次提前一年给出2028财年指引(预计增长约70%，远超市场45%预期)。英伟达CEO黄仁勋称"AI已到达拐点，算力就是收入"。

这一财报直接引爆A股科技行情：科创50单日暴涨3.77%，两市成交2.14万亿(放量3191亿)，主力资金净流入554亿，近3400只个股上涨。电子板块单日主力净流入427亿断崖式领先，PCB/CPO/存储芯片/光纤全线爆发。同日国家统计局数据印证产业景气：1-7月集成电路行业利润同比暴增18.5倍。

周五(8/28)市场冲高回落进入分歧，科技线分化扩大，创业板跌1.41%。农业(种业)、化工逆势走强，网络安全概念受美股催化异动。市场风格从"全面进攻"回归"结构性轮动"。

1. 科技主线逻辑未变，但波动加剧

英伟达财报验证全球AI算力需求持续高景气，2028财年70%增长指引大幅超预期。A股电子行业20日主力净流入超900亿、60日净流入超4445亿，长线资金利用回调战略性吸筹特征明显。但短期CPO/光模块板块经历一个月以上调整，高位获利了结与产业逻辑验证交替影响，资金"长多短空"结构性特征显著。

2. 资金从防御向成长切换

本周资金从"有色+金融"防御性配置全面切换至"电子+半导体+通信"进攻性配置。融资盘+北向资金并肩入场信号意义极强。后续需关注量能能否持续维持在2万亿以上，确认增量资金进场。

3. 农业板块多重催化叠加

厄尔尼诺持续加强(可能成为有记录以来最强)、全球粮价连续三个月上涨(芝加哥小麦期货创三年新高)、中央一号文件聚焦种业振兴与生物育种产业化。万向德农9天6板成市场标杆，种业赛道持续性较强。

4. 化工板块供需格局改善

地缘局势影响全球化工供应链修复周期较长，短期供给偏紧格局难以扭转。下游库存维持低位，后续补库需求有望集中释放。PTFE/PEEK概念持续活跃，基础化工周净流入46.91亿居首。

5. 中报验证期关注业绩确定性

中报披露进入冲刺阶段，设备订单、光模块业绩兑现、存储景气及封测结构升级等线索正从产业预期进入财务验证。后续科技行情能否由超跌修复转向持续上涨，取决于订单、收入和利润能否形成连续验证。