📈 本周股市复盘汇总（2026.08.24 - 08.28）

整合本周 12 份股市分析网页 · 按日期梳理 · 汇总分析 | 整理时间：2026-08-28 16:35

超级事件周英伟达财报杰克逊霍尔年会 AI算力硬件高低切换红涨绿跌（A股惯例）

周度速览每日复盘资金流向汇总主线演化事件驱动后市展望源文件清单

一、周度速览（TL;DR）

上证指数

3952.18

周涨 +1.79%

深证成指

13953.07

周涨 +1.15%

创业板指

3424.40

周跌 -0.50%

科创50

1662.15

周涨 +3.72%

沪深300

4609.18

周跌 -0.21%

一句话本周

本周走出"恐慌杀跌 → 缩量磨底 → 弱修复 → 放量反攻 → 冲高回落分歧"的完整修复曲线：周四（8/27）是全周转折点——英伟达FY27Q2财报（营收962亿美元、同比+106%）叠加国内集成电路利润同比+18.5倍双重共振，引爆A股算力硬件主线，科创50单日暴涨3.77%、两市放量至2.13万亿、主力净流入约537亿；周五风格即切换为"卖硬件、买软件"（主力净流出343.7亿），农业/化工/黄金涨价链与AI应用接棒。指数收周阳但创业板微跌，结构性特征极其显著。

日期	节奏	沪指	成交	当日主线
8/24 周一	恐慌杀跌日	-0.59%	2.02万亿（放量）	防御：贵金属/煤炭/银行；电子单日净流出352亿
8/25 周二	缩量磨底	+0.19%	1.83万亿（缩量）	高低切换：机械/通信线缆/医药流入，有色/光模块流出
8/26 周三	弱修复	+0.59%	1.82万亿	大金融领涨（券商中报高增）+ 光通信/CPO涨停7只
8/27 周四	放量反攻（转折点）	+1.13%	2.13万亿（放量3172亿）	AI算力硬件全面爆发：存储/CPO/PCB/光模块涨停潮
8/28 周五	冲高回落分歧	-0.11%	2.10万亿	卖硬件买软件：农业/化工/黄金/网安走强

二、每日复盘详情

8月24日 · 周一恐慌杀跌日：科技筹码出清，资金转向防御源：周末消息面复盘 + A股行情复盘&主力资金流向

盘前背景（周末消息面）

存储超级周期：长江存储330亿IPO获受理（创科创板纪录，NAND全球第三）+ 英伟达AI服务器涨价超15% + DRAM Q3或涨50%
算力基建：国常会部署"适度超前"建设新一代通信网；内蒙古绿色算力大会1361亿签约；阿里拟配股800亿港元投AI
人形机器人：世界人形机器人运动会开幕，百米9秒39破纪录
周末利好集中于科技成长 → 预判周初高开分化（实际演变为低开放量杀跌，预期落空是周一暴跌的情绪根源）

收盘表现

指数	收盘	涨跌幅	市场广度
上证指数	3882.01	-0.59%	成交20214亿（放量1291亿） 3959跌 / 1456涨（上涨占比仅26%）涨停48 / 跌停14
深证成指	13794.29	-2.13%
创业板指	3431.89	-3.21%
科创综指	1896.16	-3.10%

板块与资金

领涨：贵金属 / 煤炭 / 保险 / 银行 / 白酒 / 种业领跌：通信-4.62% / 医药-3.24% / 电子-3.14%

方向	主力资金	要点
净流出	电子 -352.05亿 / 通信约-210亿 / 半导体约-180亿	电子5日累计净流出超1338亿，算力硬件（CPO/光模块/PCB）大规模撤退
净流出个股	中际旭创-39.64 / 天孚通信-30.28 / 兆易创新-29.68 / 新易盛-19.63	高拥挤度科技筹码踩踏式出清
净流入	能源金属+16.27 / 煤炭+15.01 / 贵金属+11.98 / 农林牧渔+10	农林牧渔5日+20.59亿居首，"双榜共振"个股：红星发展、兴业银锡、盈新发展、美锦能源

当日结论：典型脆弱结构——"少数权重护盘 + 成长普跌"。导火索为隔夜费半-4%、英伟达七连跌、美债破40万亿美元。资金风格剧烈切换至防御（黄金/煤炭/银行红利），但分析已提示：这是"拥挤交易瓦解"而非基本面恶化，若8/27英伟达财报超预期，超跌反弹第一目标恰是被抛售的CPO/光模块龙头（本周后验：完全应验）。

8月25日 · 周二缩量磨底：指数分化、个股普涨，高低切换启动源：盘前新闻简报 + 收盘复盘

盘前关键信息

英伟达宣布CPO规模化量产 → 市场解读为可插拔光模块需求预期下修，光模块/存储链隔夜集体暴跌（美光-5.83%、应用光电约-14%）
美债总额首破40万亿美元，30Y利率5.2%+；金价突破4600美元、沪金破1000元/克
港股东方：阿里800亿港元折价配售领跌恒生科技-3.61%，中际旭创H跌超11%

收盘表现

指数	收盘	涨跌幅	市场广度
上证指数	3889.44	+0.19%（午后翻红）	成交1.83万亿（缩量1756亿，下半年地量） 4234涨 / 1246跌（占比76%）涨停70 / 跌停4 融资余额4日连降至26208亿
深证成指	13745.87	-0.35%
创业板指	3397.52	-1.00%
科创50	1604.59	+0.14%

板块与资金：主力净流入79.95亿，高低切换特征显著

领涨：小家电+8.02%（石头科技20cm涨停）/ 化妆品+5.23% / 房地产服务+4.37% / 医疗CRO+3.40% / 农业领跌：白银-7.21% / 贵金属-5.25% / 锂-5.18% / 电池-2.40%

净流入方向	净流出方向
机械设备 +55.45亿（兆威机电、石头科技）通信线缆及配套 +44.47亿（亨通光电、中天科技、长飞光纤）通信设备 +23.42亿 · 元件 +20.81亿 · 医药生物流入居前个股：N高凯+21.37 / 亨通光电+18.41 / 英维克+16.22（涨停）/ 兆易创新+13.26	有色金属 -52.70亿（洛阳钼业、紫金矿业）电力设备流出居前（宁德时代-7.23亿）半导体流出居前（北方华创-4.74亿）个股：中际旭创-24.45亿居首 / 新易盛-8.42亿

当日结论：结构性轮动修复，非趋势行情。超大单净流入119.86亿（机构低位建仓）vs 中小单净流出——机构与散户行为背离。关键信号：资金从高位有色/算力硬件撤出，涌入低位通信线缆/机械/医药，"高低切换"若延续2-3日则形成阶段性风格切换（后续周三、周四通信线缆与算力硬件确实成为反攻主力）。

8月26日 · 周三弱修复：三大指数收红，大金融领涨，静待"三连击"源：盘前事件研报 + 收盘复盘 + 年度板块主线全景

盘前关键信息（超级事件周前瞻）

本周"三连击"：今晚20:30美国7月PCE → 明晨04:20英伟达FY2027Q2财报 → 周五22:00杰克逊霍尔沃什演讲
中东局势缓和（伊朗-阿曼霍尔木兹安全通道声明）：WTI两日累跌超5%，石油石化/有色地缘溢价回吐
政策三箭：财政贴息扩围（中央财政1000亿）+ 国常会通信网 + 长江存储IPO；MLF 5000亿缩量续作呵护流动性
小米发布三款自研芯片（玄戒O3，NPU 200TOPS）；茅台年内再提价

收盘表现

指数	收盘	涨跌幅	市场广度
上证指数	3912.52	+0.59%	成交1.82万亿（缩量223亿） 2946涨 / 2448跌（占比53%）涨停56 / 跌停2（均为ST）最高标：深中华A 5连板
深证成指	13841.33	+0.69%
创业板指	3414.88	+0.51%
科创50	1632.02	+1.71%

板块与资金

领涨：证券（锦龙/湘财涨停）/ 黄金概念 / 超导 / 工业金属（江西铜业、白银有色涨停）/ 绿电 / 生物疫苗（康希诺、万泰涨停）领跌：医疗服务 / 托育 / CXO（医药"涨停潮与跌停潮并存"极端分化）

主力净流入TOP	金额	方向
洛阳钼业	+23.10亿（全市场第一）	工业金属·隔夜铜价创新高
立讯精密	+14.78亿	消费电子
剑桥科技	+12.58亿	光通信/CPO（磷化铟Q4再涨超10%）
寒武纪 / 东方财富 / 中信证券 / 中国平安 / 同花顺	+7~11亿	AI芯片 + 大金融（券商中报高增：中泰+146%）

📌 当日附加产出：年度板块主线全景（2025.08–2026.08） —— 第一梯队（全年核心）：AI算力硬件（光模块年度涨近200%）+ 半导体（存储涨价+国产替代）；第二梯队（高景气）：人形机器人/有色贵金属/商业航天（航天装备2025年+146%居申万二级之首）/储能；第三梯队（主题轮动）：可控核聚变/创新药/大金融/算力租赁。行情节奏：DeepSeek时刻→主升扩散（沪指破4000）→风格切换→业绩为王（当前，"真实业绩"取代"想象炒作"）。

当日结论："由弱转强的一次修复"，但量能不足制约上行空间。涨停梯队"头重脚轻"（5板高标+44首板、中位断层），深中华A断板即警惕退潮。英伟达财报落地前控制敞口——通信板块当日实际净流出11.45亿，预期差仍在。

8月27日 · 周四放量反攻：英伟达财报+集成电路利润暴增18.5倍双共振源：盘前事件仪表盘 + 收盘复盘 + 事件影响复盘

事件驱动（当日三大催化）

英伟达FY27Q2财报全面超预期（美东8/26盘后）：营收962.21亿美元（+106%，超预期4.1%）、数据中心890亿（+117%）、Q3指引1080亿、首次给出FY28增长约70%指引（远超市场45%预期）、客户承诺订单2790亿美元；盘后涨超5%
国家统计局：1-7月集成电路利润同比+18.5倍，电子行业利润+1.1倍，直接验证AI算力链景气
特朗普签署第14420号行政令：收紧美国主干电网设备进口 → 思源电气一字跌停、阳光电源-12.24%、金盘科技-7.71%
其他：铜价创历史新高（COMEX约6.62美元/磅）；央行净投放6065亿呵护月末；PCE同比3.7%超预期（扰动被盖过）；金价失守4600美元

收盘表现

指数	收盘	涨跌幅	市场广度
上证指数	3956.57	+1.13%	成交21259亿（放量3172亿） 3394涨 / 1944跌（占比61%）涨停78 / 跌停4 主力净流入约537亿，北向净买入约62亿
深证成指	14048.88	+1.50%
创业板指	3473.35	+1.71%
科创50	1693.48	+3.77%（时隔近一月重回20日均线）

主线板块与代表个股

方向	表现	代表个股
存储芯片	涨停潮	大普微20cm涨停（5.15亿美元SSD订单）、德明利、联瑞新材20cm涨停
半导体设备/设计	板块+5.04%	赛微电子+20.01%、昂瑞微20cm涨停
PCB/覆铜板	多股涨停	金安国纪+9.99%、宏昌电子、深南电路+5%（中报+65.6%）
CPO/光模块/光纤	强势	长飞光纤涨停、杭电股份2连板、中际旭创成交227.8亿居两市之首
液冷/材料	多股涨停	飞龙股份、康盛股份涨停；非金属新材料指数+9%
黄金/农业	连板晋级	深中华A 6连板、湖南黄金复牌涨停（43.34亿并购）、金健米业9天6板、万向德农3连板
电网设备（利空）	重挫	思源电气一字跌停、阳光电源-12.24%、金盘科技-7.71%
防御板块（分流）	走弱	银行（浙商银行-2%+）、白酒（洋河-2.58%）

当日结论：反弹由"地量修复"升级为"阶段性反攻"，科技趋势由空转多。内外资共振加仓科技硬件（主力+537亿、北向+62亿）。但上涨占比仅61%、融资余额6连降，普涨未扩散；3日反弹超百点后短线获利盘渐显。明日三信号：科创50稳20日线、双创同步站稳、量能守2万亿。

8月28日 · 周五冲高回落：卖硬件买软件，涨价链与AI应用接力源：事件影响复盘 + 收盘复盘 + 本周市场复盘

盘前/盘中关键信息

隔夜英伟达大涨+8.74%、纳指+1.57% → 利好盘前兑现，日内成获利了结窗口
隔夜美股SaaS/网安暴涨（赛富时+21%、Okta+28.6%、CrowdStrike+20.5%）→ A股AI应用/信创/网安全天走强
等待晚间杰克逊霍尔沃什演讲；中芯国际中报净利+94.2%

收盘表现

指数	收盘	涨跌幅	市场广度
上证指数	3952.18	-0.11%（权重抗跌）	成交2.10万亿（缩量242亿） 3013涨 / 2390跌（占比54%）涨停83 / 跌停3 主力净流出343.71亿（散户接筹）
深证成指	13953.07	-0.68%（结束3连阳）
创业板指	3424.40	-1.41%（尾盘跳水）
科创50	1662.15	-1.85%（双创最弱）

板块与资金：主力高抛343.7亿 · 散户接筹

领涨：种植业+3.42% / 化学原料+2.56% / 炼化贸易+2.48% / 能源金属+1.50% / 信创领跌：医疗服务-2.67% / 疫苗-3.94% / 半导体-1.69% / 通信线缆-3.38%

净流入	净流出
软件开发 +20.99亿（三六零涨停）化学制品 +17.16亿 / 化学原料 +10.82亿（金牛化工、泸天化、赤天化等近20股涨停）概念：信创+25.53亿 / 跨境电商+25.24亿 / 文化传媒+22.43亿个股：中际旭创+8.31亿（尾盘抛压收窄）/ 星网锐捷+7.58亿 / 寒武纪+7.00亿 / 三六零+6.84亿	半导体 -128.30亿 / 通信设备 -61.19亿 / 元件 -26.07亿个股：胜宏科技-23.29亿(-8.15%) / 兆易创新-16.51亿 / 亨通光电-14.83亿 / 澜起科技-12.14亿 / 长飞光纤-9.96亿流出几乎全部集中在"卖铲人"环节（PCB/存储/光模块/光纤）

当日结论：典型"主力高抛、散户接筹"的分歧日。科技内部"硬件→软件"高切低，与美股隔夜结构一致（SaaS涨、硬件A股不跟）。涨价链（农业/化工/油气/黄金）接力：万向德农9天6板、深中华A 7连板。市场档位：震荡再平衡——指数跌但超3000股上涨、83家涨停，属结构分化而非系统性走弱。

三、周度资金流向汇总

申万一级行业主力资金周净流向

净流入 TOP	金额(亿)	净流出 TOP	金额(亿)
基础化工	+46.91	通信	-94.76
非银金融	+34.73	电力设备	-88.66
计算机	+26.17	电子	-88.12
农林牧渔	+25.23	医药生物	-65.82
机械设备	+14.68	银行	-33.14
汽车	+13.66	交通运输	-27.36
商贸零售	+6.71	国防军工	-24.49

解读：通信/电子/电力设备周度净流出居前，主因周一（8/24）恐慌性抛售（CPO三巨头单日净流出超70亿）；但周四电子板块单日净流入427亿出现断崖式反转——"长多短空"结构性特征显著。基础化工周净流入居首（PTFE/PEEK+地缘供给偏紧）；电子行业20日主力净流入超900亿、60日超4445亿，长线资金利用回调战略性吸筹。

周度个股资金亮点

净流入居前	金额	逻辑
亨通光电	超31亿（周内第一）	光纤光缆+海缆，通信线缆成反攻中军
生益科技	24.41亿	PCB/覆铜板，8/27特大单净流入第一
胜宏科技	19.93亿	PCB，泰国工厂产能利用率良好（但周五单日-23.29亿反差极大）
长飞光纤	19.36亿	8/27涨停，保偏光纤需求爆发
天孚通信	15.65亿	周一流出后周四大幅回流，典型"长多短空"

连板/妖股标杆	表现	催化
万向德农 / 金健米业	9天6板	厄尔尼诺+全球粮价+种业振兴
深中华A	7连板（周内最高标）	黄金避险+资金合力
楚天龙	4连板	数字货币+金融科技
我爱我家	涨停	中报净利+110.39%+地产政策

四、主线演化与风格切换路径

本周风格切换四部曲

阶段	日期	资金行为	方向
① 防御避险	8/24	电子单日-352亿，抱团黄金/煤炭/银行红利	高拥挤科技筹码出清
② 高低切换	8/25-8/26	超大单净流入低位方向：机械/通信线缆/医药/大金融	机构低位建仓，散户撤离高位
③ 硬件反攻	8/27	主力+537亿、北向+62亿共振扫货科技硬件	存储/CPO/PCB/光模块涨停潮
④ 卖硬买软	8/28	主力-343.7亿高抛硬件，软件开发/信创获加仓	科技内部"硬件→软件"+涨价链接力

本周四大主线（按强度）

主线	驱动逻辑	代表方向	周度状态
① AI算力硬件	英伟达FY28指引+70%远超预期；集成电路利润+18.5倍；存储涨价周期；HBM短缺至2030	光模块/CPO/PCB/存储/液冷/光纤	逻辑最强但波动剧烈，周四爆发周五即分歧
② 农业种业	超强厄尔尼诺+芝加哥小麦三年新高+鸡蛋价创十年新高+种业振兴政策	万向德农、金健米业、登海种业	持续性最强（9天6板标杆）
③ 化工新材料	地缘供给偏紧+下游低库存补库+PTFE有望进入英伟达Rubin Ultra	金牛化工、昊华科技、联瑞新材	周净流入46.91亿居首
④ 非银金融	市场活跃度回升+印花税+99.2%+券商中报高增+中金并购整合	券商/金融科技/楚天龙	指数托底力量

承压方向

电网设备出海（特朗普第14420号禁令：思源电气跌停/阳光电源-12.24%）传统锂电（消费税2%-4%：宁德时代周净流出10.21亿）医药高位股（CRO/疫苗周五大跌：万邦医药-17.55%）白酒分化（泸州老窖净利-43.37% vs 茅台提价）

五、关键事件驱动复盘

事件	时间	影响与验证
英伟达FY27Q2财报	8/27凌晨	营收962亿美元(+106%)、Q3指引1080亿、FY28指引+70%、订单2790亿 → 周四A股算力链全面爆发。此前市场担忧"营收低于900亿触发连锁回调"，实际全面超预期，本周最大胜负手
集成电路利润+18.5倍	8/27	1-7月规上工业利润+17.6%，集成电路对电子行业利润增长贡献率超八成 → 半导体行情的国内基本面背书
特朗普电网设备禁令	8/27	第14420号行政令，120天细则期 → 思源电气跌停、阳光电源-12.24%；但思源对美出口占比<2%，历史类似禁令曾撤销，需跟踪豁免清单
美国7月PCE 3.7%	8/26晚	超预期但核心符合，9月加息概率升至42% → 扰动被英伟达催化盖过；美元破99、30Y美债5.17%创2007年来新高
美债破40万亿美元	8/24	金价破4600美元、沪金破1000元/克 → 周一黄金板块领涨、深中华A 7连板的宏观底色
中东局势缓和	8/25	伊朗-阿曼霍尔木兹安全通道 → WTI两日-5%；但周五地缘扰动再起，化工/油气炼化+2.48%反弹，油价双向波动剧烈
铜价创历史新高	8/26-27	COMEX约6.62美元/磅（美国2027年关税预期抢运）→ 江西铜业/洛阳钼业领涨有色
光伏反内卷	8/14起	多晶硅现货单日+23.81%、八龙头倡议书 → 光伏供给出清逻辑，但周五遭禁令扰动（阳光电源重挫）
杰克逊霍尔年会	8/28晚	沃什首秀演讲（市场定价12月加息25bp）→ 截至本周收盘尚未落地，为下周最大外部变量

六、后市展望与观察要点

科技主线逻辑未变、波动加剧：英伟达FY28指引+70%验证全球AI算力超级景气；电子行业60日净流入超4445亿，长线资金"长多短空"特征显著。CPO/光模块经历一个月以上调整后，高位获利了结与产业逻辑验证交替影响
量能是行情根基：两市成交能否持续维持2万亿以上，是确认增量资金进场的核心指标；若缩量至2万亿下方，沪指大概率维持3900-4000区间震荡
科创50能否站稳1700/20日均线：科技趋势由空转多后的二次确认信号；算力硬件止跌信号看胜宏科技、兆易创新抛压是否收敛（连续两日净流出则谨慎）
非AI主线接力强度：农业（万向德农9天6板后高位分歧风险）、化工（低位补涨股是否接力）、网安/信创（周五流入有美股映射成分，周一需验证延续性）
外部变量：杰克逊霍尔沃什表态（偏鹰压制双创估值/偏鸽改善风偏）；美债30Y若回落至5%下方则成长估值压制解除；美国电网禁令120天细则
中报验证期：8/26-29披露收官，行情能否由超跌修复转向持续上涨，取决于订单、收入、利润的连续验证；警惕高位题材证伪（地铁设计跌停为鉴）
操作纪律（震荡档）：精选个股、控制总仓位、做短不做长；避免追高拥挤的算力硬件，关注"配置差"方向（华泰：船舶、电池、工程机械、农业等景气改善但涨幅偏低品种；红利底仓银行/交运）

⚠️ 风险提示：美联储加息超预期（12月加息已近乎完全定价）；美伊冲突反复致油价暴涨；中美贸易摩擦（拟加7.5%关税、多晶硅+15%）；科技板块高估值回调；中报暴雷集中暴露。本页为历史复盘整理，不构成任何投资建议。

七、源文件清单（本周12份股市网页）

#	日期	文件名（点击打开原网页）	类型
1	8/24	周末消息面复盘与个股影响分析.html	周末消息面
2	8/24	A股行情复盘_主力资金流向分析.html	收盘复盘
3	8/25	盘前新闻与板块影响简报-20260825.html	盘前简报
4	8/25	market-review-20260825.html	收盘复盘
5	8/26	国内外事件与板块个股分析_20260826.html	盘前事件研报
6	8/26	A股复盘_20260826.html	收盘复盘
7	8/26	A股板块主线龙头股全景_20260826.html	年度主线专题
8	8/27	event_analysis_dashboard.html	盘前事件仪表盘
9	8/27	A股复盘_20260827.html	收盘复盘
10	8/28	股市事件复盘_20260827.html	事件影响复盘
11	8/28	A股复盘_20260828.html	收盘复盘
12	8/28	A股本周复盘_20260828.html	周度汇总

💡 点击文件名即可在浏览器新标签页打开对应原始网页；鼠标悬停可查看完整本地路径。链接为相对路径，随汇总页与源目录一同移动仍然有效。